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期货的杠杆原理 伦敦镍暴涨为何让多头损失惨重?

来源:市场财经  

股票价格一天涨50%你可能见过,但是期货价格一天涨50%你见过吗?我们见证了历史,伦敦镍期货价格上演了一次史诗级的逼仓,伦敦金属交易所(LME)基准镍价(简称“伦镍”)在3月7日暴涨72.67%,3月8日再次大涨59%,短短两个交易日暴涨176%!

1、期货的杠杆原理

稍微有点期货知识的人都知道,期货是有杠杆的,时波动不大,一旦出现大的波动,那么要么是赚翻了,要么是亏死了。

期货为什么能让人赚翻或者亏死?这就得益于期货的保证金制度,期货实行的是保证金制度,从保证金制度来看,股票就是100%保证金的期货,也就是说股票价值100元,你就得拿出100元的真金白银去购买,这个就是股票

但是期货只需要缴纳10%的保证金就可以买入持有,也就是说价值100元的东西,你花10元就能拥有。这就是杠杆的力量,保证金越低,杠杆率越高。杠杆率越高风险就越大,越可能赚大钱,也越可能亏损。

 

当价格下跌10%的时候,你如果持有的是股票,那么亏损就是10%,价格上涨10%,盈利也是10%。但是如果你是持有的期货,保证金比率是10%,当期货价格下跌10%的时候,这意味着你的10元本金全部都亏没了,也就是说你爆仓了。相反,如果期货价格上涨10%,那么你就赚10元,相对于你10元的本金收益率就是100%。

上文讲的是持有期货的多头,持有多头意味着只有在价格上涨你才能获利,价格下跌就亏损,这个方向和持有股票是一样的,股票我们可以看着是保证金比率是100%的看多的期货。股票天然就是看多的,只有上涨才能赚钱,下跌是不能赚钱的,但是期货可以看空赚钱

 

2、伦敦镍暴涨为何让多头损失惨重?

伦敦镍期货价格暴涨是一次向空头逼仓的行情,空方据说是中国的不锈钢龙头青山控股,网传青山控股有20万吨空单,价格下跌就能赚钱,价格跌得越多就赚得越多,反之,价格涨得越多亏的就越多。

而最伦敦镍的价格从3月4日的2.9万美元吨涨到3月8日的8万美元/吨,价格大涨176%,而期货又是保证金制度,是有杠杆的,伦敦镍之前的保证金比率多少不清楚,现在能查到的是3月8日期恒华国际期货发布通知,将伦敦镍保证金比例从50%上调至400%。

我们就按照50%的保证金比例来计算,也就是相当于是2倍杠杆,伦敦镍期货价格暴涨176%,相当于是涨了352%,对于空头来说就相当于是亏损这么多。

亏损204亿美元

20万空单,按照2.9万美元/吨的价格计算,相当于是58亿美元的总价值,如果按照3月8日收盘价8万美元/吨的价格来结算,那么亏损额为:58亿美元*352%=204亿美元。也就是说将会。这对青山控股来说是一个巨大的亏损,是一个无法承受的亏损金额。

不过好消息是,伦敦金属交易所(LME)宣布取消3月8日的所有交易,这也就意味着3月8日的成交不算数了,并且现在暂停了镍的交易。

 

那么如果按照3月7日收盘价格结算,青山控股可能亏损多少?3月7日的收盘价格是5万美元/吨,伦敦镍的价格涨幅为72.4%,按照2倍的杠杆,相当于亏损144.8%,20万空单的价值是58亿美元,亏损144%的亏损金额为84亿美元。

也就是说,如果按照3月7日的收盘价格计算,那么青山控股的亏损额大概是84亿美元,这个亏损金额比204亿美元大幅降低了,砸锅卖铁还是能赔得起的。

 

总结:期货是一种高风险的产品 ,不是普通人玩得起的,哪怕是多年的股民也玩不起,普通人要避而言之,理财要选择自己能力范围之内的工具,现在的宣传往往是将期货的高杠杆和风险淡化了,反而着重强调其高收益,高收益意味着高风险,淡化高风险只说高收益这是不负责任的。

期货造成的金融事故是很多的,还记得2020年因为疫情导致国际原油价格暴跌,而国内某些买了相关期货产品的人亏成什么样子吗?不仅本金亏没了,还倒欠银行一大笔债务。

 

青山控股这次事件对行业的震动是非常大的,最终的解决方案还没有出来,但是给我们每一个在做投资的人一个警醒,一定要量力而为,不要忽视风险。投资的首要任务是保证本金不损失!

再补充一个小细节,期货最后是可以用现货交割的,也就是说如果青山控股最后能够弄来20万吨合格的镍现货去交割,那么这个亏损也可以不用承担,但是目前来看,多头是看准了青山控股交不出20万吨现货才下死手逼仓的,里面的具体场景不是我等凡人能够看透了解的。

关键词: 杠杆原理 期货 损失惨重 股票价值

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